Tropiezo de los Titanes Tecnológicos: El Estímulo Gubernamental en China Genera Inquietud y Goldman Sachs Reduce las Previsiones de Crecimiento

Algunos de los nombres más importantes de la tecnología china experimentaron una caída en sus acciones el lunes debido a las preocupaciones de que el gobierno no brinde suficiente estímulo económico. Goldman Sachs se sumó a los bancos de Wall Street que recortaron sus previsiones de crecimiento para la segunda economía más grande del mundo, China.

Las acciones de la plataforma de intercambio de videos Bilibili Inc. cayeron un 5,2% en Hong Kong, mientras que el gigante del comercio electrónico Alibaba Group Holding registró una caída del 2%. Estas pérdidas contribuyeron a un descenso del 0,6% en el índice Hang Seng. Asimismo, las acciones de Tencent Holdings, otro importante actor tecnológico, cayeron un 1,5%. La caída se produjo ante la preocupación de que los funcionarios chinos no estén actuando con la suficiente rapidez para estimular la economía. Los inversores se centraron en una decepcionante reunión del gabinete el viernes, que fue notable por su falta de «estímulo concreto», según los analistas de Goldman Sachs.


«La lectura nos sugiere que el gobierno enfrenta diversas limitaciones económicas y políticas. Seguir el antiguo camino de impulsar el crecimiento a corto plazo con un masivo estímulo inmobiliario e de infraestructura va en contra del modelo de ‘crecimiento de alta calidad’ del liderazgo supremo», dijo un equipo liderado por Hui Shan.


Goldman Sachs considera que el gobierno tiene opciones limitadas para impulsar la economía, y Shan y su equipo señalan que el apoyo político continuo a la fabricación de alta gama y los vehículos de nueva energía es poco probable que impulse un crecimiento significativo. Citando un segundo mes consecutivo de datos débiles en mayo, los analistas de Goldman Sachs redujeron el pronóstico de crecimiento del PIB real para todo el año 2023 al 5,4% desde el 6%, y su pronóstico de crecimiento para 2024 al 4,5% desde el 4,6%.


«En general, creemos que los persistentes vientos en contra del crecimiento (ralentización inmobiliaria y déficit de confianza en particular) probablemente se impongan en la lucha entre el debilitamiento del impulso de crecimiento y el aumento del estímulo político», dijeron los analistas de Goldman Sachs. El Banco Popular de China sorprendió al mercado la semana pasada al reducir en 10 puntos básicos la tasa de préstamo a corto plazo, pero los analistas de Goldman Sachs esperaban una reducción en la Ratio de Reserva Obligatoria (RRR) clave del país. Ahora esperan que China reduzca esa tasa de RRR en 25 puntos básicos en el tercer trimestre y en 10 puntos básicos en el cuarto trimestre.


Goldman Sachs se suma a un grupo de bancos de Wall Street que han ajustado a la baja sus previsiones para China recientemente. UBS (Union Bank of Switzerland) redujo sus expectativas de crecimiento para 2023 al 5,2% desde el 5,7%, citando datos débiles de mayo y señales de que junio podría no ser mejor. JPMorgan también redujo su perspectiva para China, pronosticando un crecimiento del 5,5% en lugar del 5,9%, debido a la pérdida de impulso en la actividad doméstica y crecientes preocupaciones sobre la deflación.

Los inversores estadounidenses han mostrado cierta desconfianza a invertir en China este año, al punto de que el Bank of America afirmó a principios de mes que invertir en Hong Kong se había convertido en una apuesta contraria importante.

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